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数字货币市场如何避过“九四”事件后的寒冬

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区块链,Token,数字货币
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如题

导语
 

数字货币自诞生以来一直饱受争议,随着代币破发、集资诈骗、交易所被盗等事件层出不穷,政府对于数字货币的管控越来越严格。

 

虚拟货币的分类

 

在中国政府看来,比特币以及其他的虚拟货币是什么性质的存在呢?
 

第一,比特币、以太坊,这样的仅仅作为支付手段存在的加密货币,按照央行的定性,它是一种特定的虚拟商品。特定的虚拟商品的意思是你自行的民间的买卖是不受禁止的,但是它不能作为支付手段去流通,金融机构也不能提供相应的支持和结算的业务。虚拟商品也不能够按照证券有关的交易去设立交易平台,这是主要的一个定性。
 

第二,根据2017年9月4号央行等七部委的公告,也就是我们说的九四公告。发行代币融资也就是ICO是受到完全的严格禁止的。这是中国政府对于在比特币以及虚拟货币领域的第二个主要的规则。
 

第三个,我们说的虚拟货币,其实可以简单分为以下三类:
 

1、单纯支付手段的加密货币
 

像比特币、以太坊都是这个类型的加密货币。它按照我们刚才说的,央行的这个规则是特定的虚拟商品。
 

2、服务凭证
 

这类通常是平台积分类的token,最典型的就是Q币。Q币实际上是腾讯向你出售的一个可以兑换腾讯体系内一些相应的服务的一个服务凭证。
 

本质上来说是一种服务凭证类的积分或者是token。这种单纯的服务凭证的类型是合法的。但是要注意,Q币是不可以买卖的。你买了以后平台也不可能给你退。他也没有二级市场交易,你只可以兑换腾讯向你提供的服务或者是其他虚拟商品。这是服务凭证类的token的主要的性质。
 

3、具有证券属性的token
 

那肯定会有同学好奇要问了,什么叫具有证券属性的token呢?其实就是发行方在发行token或者代币的时候,它赋予了投资人一系列跟《证券法》向下的证券有关的权利。
 

比如说我给你投资人相应的表决权、分红权或者说我承诺说将来以一定的手段去回赎这个token,或者是我给你一个固定的按照某种形式分配的固定收益。这样的一些权利或者是平台或者发行方给你这样一些承诺,这种情况下可以认定为它是属于有证券属性的token。

 

防范比特币风险的通知

 

那么按照我们国家执法监管部门执法时候的一个原则就是实质重于形式。它会穿透这个token或者代币的形式,最终认定他是证券。如果认定他是证券的话,这种证券就归到央行七部委严格禁止的一个情形。主要是这样三类的token,在我们国家它分别对应了法律上的不同的属性。
 

再讲一讲刚才这个属性所依赖的主要的两份依据,这两份依据是以央行为首的相关部委发布的两份规范性文件。
 

第一份是2013年12月央行等五部委发布的《关于防范比特币风险的通知》
 

这个通知有以下主要的内容。
 

第一个主要内容,按照央行的监管部门的理解,比特币是一个什么样的东西?它有什么特征呢?主要有四个特征:
 

1、没有集中的发行方,其实这个没有集中的发行方可以理解为就是我们通常说的去中心化。
 

2、总量有限,因为比特币总数是2100万个。
 

3、使用不受地域限制。也就是它是跨国际的,跨地域的。在互联网上没有因为地域的关系而广泛流通的。
 

4、匿名性
 

比特币其实本身是不实名登记的。当然,现在很多交易所是有强制实名验证的。但比特币本身是具有高度匿名性的,这是央行的五部委在2013年的时候他们对比特币性质的一个认识。但是现在的token可能远远的超过了同时也不一定满足刚才央行所说的那四个特征。
 

第二个主要内容,它认为比特币并不是真正意义的货币,虽然它可以有个币的名字。理由是说比特币没有法偿性与强制性,因此不能够与货币同等地位。不能具有货币同等地位的法律属性,不能够做为货币在市场流通使用。
 

这段话是什么意思呢,翻译到我们国家的相应情况来说,人民币是唯一的法币,其他的没有中央政府背书的任何的支付的所谓的具有结算或者支付功能的都不能视为货币。
 

当然外汇是另外一回事。但是外汇其实在中国境内实际上也不能够作为货币在使用的。它只有发生在其他的一个需要境外的一些支付手段的情况下支付或者结算手段情况下才会用到。这是比特币在央行这份通知的第二个属性。
 

第三,这份通知我们可以说是最让人觉得可能是比较有利于比特币的地方,它认定比特币是一种特定的虚拟商品,并没有认定比特币违法,这有重大的区别。
 

特定的虚拟商品怎么理解呢?可能不同的人有不同的解读,但是按照2017年10月的《民法总则》来分析,如果说虚拟财产也视为权力的一种类型,虚拟财产如果法律有规定的从其规定。
 

按照民法领域总的原则“法无禁止即自由”,央行的这份通知并没有否定比特币本身的合法性,只是指出他是特定的虚拟商品,没有货币的地位。特殊的虚拟商品其实你自己进行买卖或者持有本身是符合法律规定的。
 

应该受民法的调整,也主要是《民法总则》的调整。在民法的调整之下,应该可以视为说跟你其他财产权利是一致的。只是它具有比特币本身所具有的一些其他的属性。在这种情况下,特定的虚拟商品,其实是给比特币在中国境内的个人之间的转账和交易以及个人的持有留下了一个很大的监管层面的资产。
 

第四,央行通知虽然没有讲到的,但是其实我们也可以读出来这份通知是针对比特币的。但实际上我们按2013年12月到现在过去了将近五年的时间。在将近五年的时间里面整个加密货币的市场也好,ICO的市场有个非常大的变化,各种类型的加密货币风起云涌。

 

上海黄金交易所理事长焦瑾璞曾撰文《数字货币与普惠金融发展》,指出目前世界主要国家货币监管主要分为三种模式。在此摘录如下,供参考。
 

三种数字货币监管模式
 

为了确保数字货币市场的规范发展,目前世界主要国家均将数字货币市场纳入了监管,主要分为三种模式:
 

一是以欧洲、日本为代表的“货币发行业”监管模式,将数字货币的发行视为是一个单独的行业,侧重于对数字货币发行机构进行审慎监管。相关政策包括欧盟的《电子货币指引》和《支付服务指引》、英国的《电子货币管理条例》、日本的《预付式证票规制法》等。欧洲央行认为发行数字货币在某种程度上等价于吸收存款,并且是基于信用经营,具备较强金融业的特征。欧盟委员会认为由银行业金融机构发行数字货币会阻碍创新,故而需要设立专门的数字货币发行机构,单独颁发专门的牌照,对其执行比银行业金融机构更为宽松的监管。
 

二是以中国香港、台湾地区为代表的“类银行业”监管模式,将数字货币视为储蓄性的银行业务,允许且只允许商业银行或存款公司发行数字货币。相关政策包括香港的《多用途预付卡发行申请指引》、台湾的《银行发行现金预付卡许可及管理办法》等。香港规定只有持全牌照的商业银行和经过特别批准的存款公司才能发行多用途预付费储值卡,例如八达通卡的发卡公司就被香港货币当局当作一家特殊的存款机构进行监管。台湾同样禁止商业银行以外的机构发行多用途预付费储值卡。
 

三是以美国为代表的“货币服务业”监管模式,将数字货币视为是非储蓄性的货币服务业务,同时允许金融机构和非金融机构参与,侧重对产品和服务的监管。相关政策包括《统一货币服务法》、《电子货币划拨法》等。美国各州根据《统一货币服务法》相继出台了适用本州的非金融机构从事货币服务的相关法律。金融机构类发卡者则受到联邦一级的监管,并且必须向联邦存款保险公司(FDIC)为其所发卡的金额购买保险。

 

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