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挖矿界行业大佬比特大陆财务亏损,为何还要谋求上市?

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比特大陆,挖矿界的行业大佬,已经向港交所提交IPO申请表,预计2018年底上市。
九个亿财经消息——比特大陆,挖矿界的行业大佬,已经向港交所提交IPO申请表,预计2018年底上市。

 
然而,推特上流出了一份据说是比特大陆财务的报告文件,可信度颇高。
 
挖矿收入大幅度下降,目前可能正在亏损

从上图可以看出,与前两年相比,比特大陆的挖矿业务正大幅度下降。
 
2017年比特大陆的挖矿收入太高了,矿机收入涨了948%,真的就是暴利了。
 
不过,虽然挖矿收入占比大幅度减少,但总体上挖矿收入还是上涨的。
 
文件里公布了比特大陆各种挖矿产品的收入、销售以及利润率的情况。
 
从利润率上看,我们可以大概算出比特大陆的矿机成本。
 
假设成本不变。根据现在比特大陆官方的矿机最新售价算一下最新的毛利率,结果是亏损的。但如果成本是下降的,实际情况可能没有这么惨。
 
但是,目前比特大陆亏损的概率很大。
 
比特大陆降低矿机售价的原因主要有两个:
 
一是打价格战,打压竞争对手;二是可能库存真的太多了,不得不降价出手。
 
资产负债和现金流
 
总体来看,比特大陆负债不是很多,去年的盈利能力相当强。
 
但也存在以下问题:
 
1、2017年台积电的预付款有8.66亿美元,这实在是太多了,导致营运资本情况不太好。
 
2、生产过剩,库存太多。今年3月份,比特大陆的库存成本为12亿美元,是2017年销售额的一半还多。
 
3、持有大量山寨币,是比特大陆亏损的主要原因。这些山寨币大都是用现金流投资的,但是这些山寨币的价格一直在跌,尤其是比特币现金BCH,是比特大陆亏损的直接原因。 

从上图可以看出,比特大陆花了大约去年经营现金流的69%重金买入BCH。更观察仔细一点可以发现,2016年比特大陆没有现金流,2018年只有2500万美元,也就是说,比特大陆将公司创立以来的绝大部分现金流都投资BCH了。

 
等到比特大陆上市,如果还是这样的做法的话,相信投资者是不太愿意买账的,因为投资者肯定是希望公司把钱用在刀刃上,或者直接回报给投资者,谁会希望公司一直做亏本买卖。 



为什么要IPO?
 
原因主要有两个:
 
1、行业竞争的选择
 
行业竞争一向如此,谁走在最前列谁就有一半的几率占据有利市场地位。比特大陆都开始亏损了,先下手为强,必须IPO。
 
2、美化资产负债表
 
如果比特大陆没有“感情用事”投资BCH的话,那么,它现在的现金流就有10亿美元了。
 
总结:
 
比特大陆在投资和管理等各方面有好有差,褒贬都有。
 
不可否认,比特大陆是这个行业里的传奇公司,辉煌一时,但能否辉煌一世还未可知。
 
来源: 链知道
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